공매도 과열종목이란? 공매도 과열종목 지정기준 조건알아보기. 공매도 과열종목지정 호재일까? 공매도 과열종목으로 지정된 날에 왜 공매도 거래가 있을까?

 

 

공매도 과열종목지정제도란?

 

비정상적으로 공매도가 증가하고 가격이 급락한 종목을 선정해 다음 거래일에 공매도 거래를 금지하는 제도.

 

 

공매도 과열종목 지정기준

시장	유형	주가(당일)	공매도비중	공매도거래대금증가배율	직전40거래일공매도비중평균
코스피	①	-5%~-10%하락	직전분기 코스피 구성종목 공매도 비중의 3배이상(상한20%)	6배이상	-
	②	-10%이상하락	-	6배이상	-
	④	-3% 이상하락	당일 해당 종목 공매도 비중 30% 이상	2배이상	-
코스닥 코넥스	①	-5%~-10%하락	직전분기 코스닥150 구성종목 공매도 비중의 3배 이상(상한20%)	5배이상	-
	②	-10% 이상하락	-	5배이상	-
	③	-	-	5배이상	5%이상
	④	-3% 이상하락	당일 해당 종목 공매도 비중 30% 이상	2배이상	-

1. 거래일수가 직전 40 거래일 중 20 거래일 미만일 경우 대상에서 제외
2. 코넥스시장의 경우 ③은 해당 없음
3. 21.5.3 공매도 부분 재개 이후 '직전 40 거래일' 및 '직전분기' 계산 시 공매도 전면 금지기간(20.3.16~21.5.2)을 제외
4. 22.10.24 부로 유형 ④ 추가 및 연장 요건(전일 공매도 과열종목 지정 후 공매도 금지일 -5% 이상 하락 시 공매도 금지 지속 연장, 금지 해제 시 기존 요건 적용) 신설
5. 시장상황급변 등의 사유로 거래소가 필요하다고 인정하는 경우에 공매도 과열종목 기준 및 호가제한 기간을 달리 정할 수 있음(20년 3월 시행)
6. 유형 동시 충족 시 적용 우선순위 : (유형 1 > 유형 3, 4) / (유형 2 > 유형 3, 4) / (유형 3 > 유형 4)

 

 

공매도 과열종목으로 지정된 날에도 왜 공매도 거래가 있을까?

 

거래소는 공매도 과열종목으로 지정되었다 하더라도,

1. 주식시장 유동성공급자(LP) 호가
2. 주식시장 시장조성자(MM) 호가
3. 증권상품(ETF·ETN·ELW) 유동성공급자(LP)의 헤지거래 호가
4. 파생상품 시장조성자(MM)의 헤지거래 호가

위와 같은 대상으로는 예외적으로 공매도를 허용하고 있습니다.

유동성공급자와 시장조성자는 정책적 목적으로 인위적인 유동성을 공급할 의무가 있으며, 이러한 유동성 공급 시 공매도 등을 통한 헤지거래가 필수적인 점 등을 고려하여 예외적으로 공매도 거래를 허용하고 있습니다.

참고로, 2008년 금융위기, 2011년 구미 재정위기, 2020년 코로나 19 팬데믹 시 전 종목에 대하여 공매도 금지 조치를 취하였을 때도 위 유형의 호가에 대해서는 예외적으로 공매도를 인정한 바 있습니다.

 

 

공매도 과열종목지정 호재일까?

 

공매도 과열종목에 지정된다면 호재일까요?

그렇기도 하지만 꼭 그런것만은 아닙니다.

공매도 과열 종목이‘숏커버링(공매도한 주식을 되갚기 위한 매수)’에 힘입어 재차 주가가 급등하는 현상이 종종 나타나는 것도 사실입니다.

숏커버링은 공매도를 진행한 투자자들이 주가가 상승하여 손실을 보는 상황에서, 손실이 더 커지기 전에 공매도 포지션을 닫고 원래 보유하던 주식을 다시 매수하는 것을 말합니다. 이렇게 하면 주식의 가격 상승으로 인한 손실을 최소화할 수 있으며, 이러한 행위가 주식의 가격을 더욱 상승시키는 요인이 될 수 있습니다.

하지만 이는 어디까지나 하나의 가능성일뿐 꼭 그렇게 되지만은 않습니다. 주식시장은 변동성이 높은 투자시장입니다. 보유종목에 대해 공매도과열종목지정뿐만 아니라 또 다른 여러 가지 종합 적인 정보를 바탕으로 매도, 매수 판단을 내려야 합니다. 

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